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金融:深港通催化剂明日兑现 荐4股

2019-10-09 14:03:29来源:励志吧0次阅读

金融:深港通催化剂明日兑现 荐4股 2016-12-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周市场概况上周中信非银指数涨幅-1.9 %,跑输沪深 00指数2.14%。证券板块涨幅-1.89%,跑输沪深 00指数2.11%;保险板块涨幅-1.92%,跑输沪深 00指数2.14%。

近期投资策略重要事件:1)刘士余:全面加强资产管理行业监管,反对不明资金杠杆收购;2)证监会发布两项规定完善基金管理公司子公司监管; )保监会副主席陈文辉:进一步强化偿付能力监管。

基本面:上周日均成交额6,099.66亿元(- .4 %),两融余额974 .56亿(+6.06%)。12月以来融资买入额/A股成交额比值为10.77%。11.21至11.25一周证券交易结算资金日平均数14,8 014,649亿(+1.24%)。

投资策略:监管层首次对保险资金杠杆收购发声,要全面加强资产管理行业监管,坚决查处触碰底线行为,我们认为随着相关监管框架完善,保险资金最终会成为稳定资本市场的价值投资者,质优蓝筹仍是保险资金的重要配臵方向。深港通明日正式开通,券商板块催化剂随之兑现。从基本面看,上市券商业绩拐点愈加清晰;从政策面看,即将召开的全国金融工作会议有望提振金融股和金融改革股。目前券商板块PB估值水平为2.2X,大型券商PB估值1.5X-1.9X,处于历史中枢水平。根据历史经验四季度券商股往往走出可观行情,机构配臵低、攫取绝对收益是券商股上涨重要推手,且券商前期滞涨、利空逐渐出尽,继续建议关注年底前券商股交易性机会。

保险公司投资端基本面改善,继续建议关注保险股尤其是寿险股配臵机会。

投资标的:两条主线:一是中长期看好的华泰证券(互联网证券龙头,经纪业务老大,7.8亿美元收购美国金融科技巨头AssetMark布局财富管理,具备在财富管理率先突围的潜质,估值低弹性大);二是基本面存在改善预期、事件驱动、低估值的标的,国元证券(三年定增+员工持股彰显坚定信心,稳健经营杠杆水平最低之一,深耕安徽、受益于地方国资背景区域优势显著)、国金证券(定增过会价格倒挂存在交易性机会、牵手百度独家大数据战略合作、互金之王)、山西证券(山西金控整合超预期,全牌照金融航母带来协同效应想象空间,山西金控下唯一上市平台有望承担融资平台功能,区域优势显著)、兴业证券(监管部门处罚力度好于预期,前期风险得到较充分释放,战略与执行力基本面扎实,估值最低的中小券商)。

上周重点推荐组合回顾与本周组合上周组合取得绝对收益- . 2%,跑输行业基准1. 9%。本周组合:华泰证券(25%)、中信证券(25%)、中国平安(25%)、新华保险(25%)。

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