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中科三环000970量剑出鞘所向披靡节能

2019-10-09 22:16:59来源:励志吧0次阅读

  中科三环(000970):量剑出鞘 所向披靡 节能环保助一臂之力

  中科三环是中国最大,全球第二(仅次于日本NEOMAX)的钕铁硼永磁材料生产企业。目前钕铁硼总产能约为13500吨,其中烧结钕铁硼12000吨,粘结钕铁硼1500吨。公司不仅具备生产高牌号钕铁硼的技术实力,且已经形成规模化的生产能力,技术领先优势明显。

  最高点挥刀出局,最低点拔刀杀入--公司库存管理十分成功, 完美利用原材料这把"双刃剑"。不仅消化了原材料价格上涨的压力, 且在一定程度上推动业绩的增长。

  募集项目解决产能瓶颈,继续领跑高端市场。募集项目中新增产能全部是面对高端钕铁硼市场,盈利能力较强。随着高端产品占比提高,必将带动综合毛利率上升。

  成本转移能力强,三季度业绩增长确定。虽然一季度由于稀土价格飙涨,为了客户利益和长期合作关系,并没有相应幅度提价,毛利率下降至20%,但是随着公司二季度逐步提价,毛利率迅速回升至25%,且三季度业绩同比增长大幅增长确定,全年业绩高增长无忧。

  量剑出鞘,所向披靡,节能环保助一臂之力。量:产量+质量; 剑:原材料"双刃剑"。量剑在节能环保政策的配合下,必将带动公司进入加速发展轨道。我们预计年公司每股收益为0.80、0.92、0.97元,结合行业发展及公司行业龙头地位,我们给予"推荐" 评级,6个月目标价32.2元。

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